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銀行分級理財產(chǎn)品被叫停其實一般投資者很難買到

發(fā)布時間：2016-05-23

　　廈門網(wǎng)-廈門晚報訊（記者張詩郭舒晨）“最近怎么老聽說有銀行理財產(chǎn)品被叫停發(fā)售，微信朋友圈也看到很多人在轉(zhuǎn)發(fā)工行6月1日起，要停止發(fā)售理財產(chǎn)品了，那投資者已購買了該怎么辦呢？”昨日，市民吳先生致電晚報市民熱線5589999，提出了疑問和擔(dān)憂。

　　記者了解到，市民吳先生之所以會有這樣的疑問和擔(dān)憂，是將5月16日工行發(fā)布的《關(guān)于停止個人賬戶綜合理財業(yè)務(wù)辦理和展期的通告》和最近的一些監(jiān)管“風(fēng)聲”聯(lián)系了起來。近期有消息稱，銀監(jiān)會要求各家銀行停發(fā)新發(fā)分級型理財產(chǎn)品。

　　5%！

　　分級型理財產(chǎn)品所占比例相當(dāng)有限

　　近日，網(wǎng)絡(luò)上不少消息以訛傳訛地稱“銀行理財產(chǎn)品”被叫停，引起不少投資者關(guān)注。記者近日從本市部分銀行了解到，有消息稱“銀監(jiān)會對所有發(fā)行過分級型理財產(chǎn)品的銀行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求不得新發(fā)此類理財產(chǎn)品”，但銀監(jiān)會未用正式文件傳達(dá)上述要求。

　　對大多數(shù)投資者來說，購買銀行理財產(chǎn)品或許更多接觸的是保本型、結(jié)構(gòu)型、混合型理財產(chǎn)品，而對分級型理財產(chǎn)品則陌生。記者了解到，本市大部分國有銀行及股份制銀行、城商行都沒有發(fā)行分級型理財產(chǎn)品，僅有少數(shù)銀行發(fā)行過，如招行“日日盈分級理財計劃”、農(nóng)行“進(jìn)取收益分級型”私人銀行理財產(chǎn)品等。但目前，這類產(chǎn)品已沒有發(fā)行在售。

　　這類產(chǎn)品被叫停后，對理財市場有何影響呢？廈門農(nóng)行理財經(jīng)理曾華琪告訴記者，分級型理財產(chǎn)品基本為私人銀行專屬理財，份額很小，存量規(guī)模并不大，不足1000億元。以農(nóng)行為例，大約每隔半年才發(fā)行一次，投資門檻在100萬元以上，從收益方面來看，分級型產(chǎn)品會比一般同期限的理財產(chǎn)品的收益率高。去年最后一期產(chǎn)品的A級收益率達(dá)5%，B級收益率達(dá)8%。曾華琪告訴記者，購買這類產(chǎn)品需要提前預(yù)約，一般投資者很難能購買到，而多數(shù)會選擇購買A級產(chǎn)品。

　　“新發(fā)分級銀行理財”被叫停，將對銀行理財市場產(chǎn)生怎樣的影響？“分級銀行理財產(chǎn)品的收益率高，通常比一般銀行理財產(chǎn)品高出0.3%～0.4%，因此對中高端客戶有一定影響。”廈門中行個人金融部理財團(tuán)隊主管梁恩祥說。本市一股份制銀行的理財經(jīng)理則告訴記者，目前在售理財產(chǎn)品中，分級型理財所占的比例相當(dāng)有限，僅為總量的5%左右。由于整體規(guī)模不大,“叫停”對整個理財市場影響較小。而且，目前續(xù)存期內(nèi)產(chǎn)品及在售的產(chǎn)品不受影響，但產(chǎn)品到期后不能再發(fā)。

　　需要注意的是，銀行理財資金作為優(yōu)先級認(rèn)購結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，包括目前銀行理財普遍參與的結(jié)構(gòu)化定增資管計劃，并不屬于銀行分級理財產(chǎn)品，因此不在本次監(jiān)管要求停發(fā)的產(chǎn)品范圍內(nèi)。

　　超50%！

　　債市違約事件頻發(fā)或是主因

　　為何發(fā)行量不大的產(chǎn)品會被叫停？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層叫停的主要原因是高杠桿和可能的資金池運作。近年來的產(chǎn)品主要是投向債市，但近期債市去杠桿，債市價格出現(xiàn)波動，投向債市的分級產(chǎn)品風(fēng)險加劇，對銀行及投資者都將造成較大的負(fù)面影響。銀監(jiān)會及時制止這種行為，也是為了盡早防范風(fēng)險的進(jìn)一步蔓延。

　　記者了解到，“分級理財產(chǎn)品”與分級基金的設(shè)計類似，一般就是指分優(yōu)先、次級的銀行理財產(chǎn)品，通過份額及收益分配結(jié)構(gòu)的分級設(shè)計，使得優(yōu)先和次級產(chǎn)品風(fēng)險和收益不同。此類產(chǎn)品的主要投向之一是債市。

　　記者注意到，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布的2015年銀行理財年度報告稱，投向債券和貨幣市場工具的占比超過50%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近期大面積債券違約現(xiàn)象導(dǎo)致銀行理財資金受損，可能是引起監(jiān)管層警惕的主要原因。

　　此外，也有分析指出，國有大行、股份制銀行設(shè)計的分級型理財產(chǎn)品次級方杠桿大多在5倍以內(nèi)，但部分城商行的此類產(chǎn)品杠桿率高達(dá)9～10倍。一方面涉嫌資金池操作，另一方面也可能存在利益輸送，即通過控制優(yōu)先級的收益，把高收益輸送給次級資金。這也可能是分級型理財被叫停的原因之一。

　　目前，續(xù)存期內(nèi)分級銀行理財產(chǎn)品及在售的產(chǎn)品不受影響，但產(chǎn)品到期后不能再發(fā)。

　　【名詞】

　　分級型理財產(chǎn)品

　　本市一股份制銀行的理財經(jīng)理介紹，分級型理財產(chǎn)品通常分為優(yōu)先級和劣后級(也有人稱優(yōu)先、次級)兩種方式。發(fā)行方式一種是拆成兩款發(fā)行，即優(yōu)先級+劣后級，或A級+B級；另一種是一款產(chǎn)品同時包含優(yōu)先級和劣后級份額，投資者可自由選購其中一種。劣后級并不是不好，而是代表風(fēng)險等級更高，預(yù)期收益高，而優(yōu)先級屬于保本型，預(yù)期收益較低。該類產(chǎn)品投資所得收益要優(yōu)先保障優(yōu)先級產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益，剩余的投資收益歸劣后級產(chǎn)品。

　　【相關(guān)新聞】

　　工行僅僅停辦“存貸通”

　　并非全部個人理財產(chǎn)品

　　本周一晚，工行官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于停止個人賬戶綜合理財業(yè)務(wù)辦理和展期的通告》，起初引起不小震動。公告稱，自6月1日起不再受理新的個人賬戶綜合理財業(yè)務(wù)，對于已簽訂協(xié)議的客戶，將不再受理展期業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)停辦滿一年后，存量客戶協(xié)議將全部終止。

　　這則消息一出，迅速引起社交平臺的熱議，很多人都誤以為工行要停辦理財業(yè)務(wù)了，而事實并非如此。昨日，廈門工行的一位理財經(jīng)理向記者解釋，“個人賬戶綜合理財”指的是僅為貸款客戶提供的一種理財產(chǎn)品，原名“存貸通”，即原面向在工行同時有個人貸款和個人存款的客戶，通過簽訂存貸通協(xié)議定期匯集存款資金用來理財，用理財收入來抵扣貸款利息”，并非人們?nèi)粘Ｙ徺I的理財產(chǎn)品。

　　該理財經(jīng)理還通過微信朋友圈向客戶進(jìn)一步解釋，“停辦該項業(yè)務(wù)與營改增，稅法要求收支兩條線有一定關(guān)系，同時因現(xiàn)在存貸通業(yè)務(wù)的增量基本為零，存量也逐步減少，而節(jié)節(jié)高等新產(chǎn)品操作更方便、收益更高，在這個背景下停止了存貸通。”該業(yè)務(wù)停止后，客戶可選擇比如大額存單、節(jié)節(jié)高、存管通、薪金溢等收益更好、操作更方便的存款理財產(chǎn)品。(記者張詩)

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